живи без долгов

Преимущества форфейтинга

Основные недостатки форфейтинга

Во-вторых, банк, предлагающий векселя на вторичный рынок, чаще всего предпочитает не афишировать имя экспортера, пока не будет достигнута договоренность о продаже. Помимо других причин это объясняется тем, что, узнав, кто является экспортером, вторичный покупатель может “выйти” на него, минуя первичного форфейтера.

Оглавление:

В-третьих, важны также обычные соображения конфиденциальности. Исходя из этого, банк не желает предоставлять документы, относящиеся к сделке, всем потенциальным покупателям. Другим направлением, где первичный форфейтер несет определенные обязанности, не разделяемые вторичными покупателями, является проверка аваля и гарантии. Безусловно, покупатель на вторичном рынке при желании может послать запрос гаранту. Однако это приведет к ненужному и, возможно, многократному дублированию работы, связанной с подобной проверкой.

8.3. преимущества и недостатки форфейтинга.

В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге — до 6 месяцев.

  • Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.
  • Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.
  • Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.
  • Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги.

Что такое форфейтинг

Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию. Продавец форфейтинговых бумаг, независимо от того, происходит ли продажа на первичном или вторичном рынке, обязан оперировать действительными долговыми обязательствами, связанными с реальными сделками. Если покупатель обнаружит, что приобрел требование, не имеющее силы, он вправе выставить иск на продавца (этого не может предотвратить даже надпись на ценной бумаге: «без права регресса»).

Форфейтинг: что это простыми словами

  • Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.
  • Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.
  • К плюсам относятся такие аспекты:
  • продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;
  • долг разрешается выплачивать частями;
  • простота оформления;
  • покупатель имеет право на отсрочку оплаты.
  • К минусам можно отнести:
  • большой дисконт форфейтера при выкупе долга;
  • продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.

Форфейтинг и факторинг — различия и сходства

  • Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:
  • Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования.

Форфейтинг

Сущность форфейтинга заключается в том, что у экспортёра специализированная компания покупает кредитные обязательства импортёра. В основном эти обязательства оформляются в виде векселей. Можно объяснить так: финансовые требования продавца к покупателю переходят к форфейтеру. Он также берёт на себя риски, которые связаны с задолженностью, покупает долг и выплачивает экспортёру всю сумму задолженности. При этом поставщик вознаграждает форфейтера суммой, которая указана в договоре. Форфейтинговые операции осуществляются в долларах, швейцарских франках, немецких марках и в других валютах, которые должны быть свободно конвертируемыми. Форфейтинговые операции — это инструменты, которые позволяют продавцу получить сразу всю сумму за продукцию, за исключением платы за услугу форфейтера, а покупателю разрешается выплата задолженности форфейтеру по частям или с отсрочкой.

Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами

Однако между первичным покупателем (форфейтером) и покупателем на вторичном рынке существует принципиальное различие: форфейтер обязан проверить документацию, подтверждающую реальность и законность сделки, в то время как вторичный покупатель обычно этого не делает. Существует три очевидные причины, из-за которых такая проверка является функцией первичного покупателя. Во-первых, именно он составляет соглашение с экспортером при покупке векселей и имеет возможность проверить все документы, а также правильность оформления векселей.

На вторичном рынке может оказаться немало потенциальных покупателей форфейтинговых бумаг, и если они все захотят проверить документы, относящиеся к сделке, то это займет много времени, поскольку документы могут находиться в различных банках, а их ксерокопирование и пересылка замедлят операцию.

Понятие, преимущества и недостатки форфейтинга

  • стороны сделки обычно представляют разные страны;
  • оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
  • после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
  • валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
  • сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
  • задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
  • многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
  • более высокий дисконт, чем при факторинге.

Основные минусы и недостатки форфейтинга Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами.

  • Пример расчета 1:
  • Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.
  • Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.
  • После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.
  • Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):* 95 % – * 1 % =–=долларов.

Обычно вексель выкупается несколько дешевле первоначальной цены (дисконт), как плата за долгосрочные риски форфейтера. Агентское вознаграждение на практике не превышает 1,5% и зависит от срока, резидентности участников, других нюансов.

Преимущества и недостатки У форфейтинговых операций гораздо больше плюсов и преимуществ по сравнению с другими более рискованными инструментами:

  • минимальные риски для продавца в связи с отсутствием регресса, а также полной выплатой задолженности,
  • задолженность можно передавать частями,
  • покупателю возможно установить гибкий график платежей или отсрочку.

Из недостатков можно выделить:

  • высокий дисконт форфейтера при выкупе задолженности,
  • достаточно трудоемкий процесс сбора необходимых документов и подтверждающих бумаг,
  • недостаточная надежность контрагентов некоторых стран и отсутствие четкой законодательной базы по использованию долговых ценных бумаг.

Виды форфейтинга В связи с четкими установленными условиями совершения форфейтинговых операций, можно разделить форфейтинг лишь на два вида – внутренний и международный. Конспект План лекции Тема 5. Форфейтинг. Понятие, преимущества и недостатки форфейтинга. Сравнительная характеристика форфейтинга и факторинга. Налогообложение операций по договору форфейтинга. В процессе своей деятельности многие предприятия (в том числе и российские) сталкиваются с такими проблемами как: · недостаточная капиталовооруженность; · растущие риски кредитования; · высокая дебиторская задолженность; · рост неплатежей; · указания иностранных клиентов о покупке товара по открытым счетам.

Справиться с этими трудностями можно прибегнув к одним из самых перспективных видов банковских услуг, наиболее приспособленным к современным процессам развития экономики — форфейтингу. Форфейтинг- это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе.

Источник: http://departamentsud.ru/osnovnye-nedostatki-forfejtinga/

Форфейтинг: преимущества и недостатки

Екатерина Шестакова, кандидат юридических наук, г. Москва.

В Гражданском кодексе РФ понятие договора форфейтинга отсутствует, но элементы такого договора давно используются в международных сделках. Рассмотрим, что представляет собой данный договор, как его можно использовать, в чем преимущества и недостатки форфейтинга.

Суть договора

Форфейтинг — это особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования, операция продажи в кредит, которая представляет собой покупку кредитором долговых документов заемщика без права регресса на любого предыдущего держателя обязательства.

Форфейтинг применяется преимущественно в сфере международной торговли и оказания услуг. И одним из главных его преимуществ является возможность оплатить товар или услугу наличными деньгами сегодня, взамен выручки, которая должна быть получена в будущем.

Понятие «без права регресса» означает, что все риски и всю ответственность берет на себя заемщик. В качестве долговых документов обычно выступают простые векселя и тратты (так называемые чистые документы, предполагающие абстрактное обязательство).

Форфейтинг является формой кредитования, оформляемой оборотными документами и пригодной для любых торговых сделок, при этом заемщик не обязан закладывать весь свой бизнес или его существенную часть. Форфейтинг называют формой своеобразной трансформации коммерческого кредита в банковский кредит.

Этот способ кредитования внешней торговли особо распространен в Англии и Германии. Сторонами — участниками классической сделки форфейтинга являются продавец, покупатель (заемщик) и банк-кредитор (покупатель долга заемщика перед продавцом). Инициировать сделку форфейтинга могут и продавец, и покупатель. Схема сделки заключается в том, что банк-форфейтор обязан выкупить долг заемщика на определенных условиях, когда заемщик представит ему документацию, удовлетворяющую интересам банка. Эта документация подтверждает наличие долга, факт передачи товаров (или услуг) покупателю, а также переуступку банку-форфейтору права на получение выручки (в виде кредитной ценной бумаги). То есть форфейтинг представляет собой форму единовременного среднесрочного кредитования крупной сделки по покупке товаров или услуг путем приобретения форфейтером у компании-продавца долговых документов. Фактически банк выступает гарантом по сделке.

Как использовать механизм?

Если для совершения сделки необходимы наличные денежные средства, а их нет, то вполне можно использовать договор форфейтинга. Так как в российском законодательстве существенные условия данного договора не предусмотрены, следует воспользоваться аналогией права и ввиду сходства форфейтинга с кредитованием использовать существенные условия кредитного договора.

Согласно ст. 432 ГК РФ существенными условиями договора являются его предмет, а также условия, которые названы в законах или иных нормативных актах существенными или необходимыми для договора данного вида. При определении, какие условия будут существенными для форфейтинга, необходимо учитывать информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13.09.2011 N 147, согласно которому условие о размере выдаваемого кредита является также существенным условием кредитного договора.

В силу ст. 822 ГК РФ для договора товарного кредита таким существенным условием является предмет договора — вещи, определенные родовыми признаками. При этом согласно указанной норме условия о количестве, об ассортименте, о комплектности, качестве, таре и (или) об упаковке предоставляемых вещей должны исполняться в соответствии с правилами о договоре купли-продажи товаров (ст. ст. ГК РФ), если иное не предусмотрено договором товарного кредита.

Условие о количестве товара в соответствии с п. 2 ст. 465 ГК РФ также отнесено к существенным условиям договора (Постановления ФАС ДО от 19.09.2006, от 12.09.2006 N Ф03-А51/06-1/2660 по делу N А/, ФАС ВСО от 17.12.2012 по делу N А/2012).

Кроме того, если стороны не определили размер и условия предоставления кредита, отношения по коммерческому кредитованию не возникают. Такой вывод содержится в Постановлении ФАС ПО от 19.11.2009 по делу N А/2009. Суды, истолковав условия договора и спецификации в соответствии с требованиями п. 1 ст. 486, ст. 823 ГК РФ, пришли к выводу, что указанными соглашениями стороны установили отсрочку платежа, то есть покупателю предоставлен коммерческий кредит. Между тем данное толкование условий договора и спецификации к нему о сроке оплаты не соответствует указанным нормам права. Несовпадение момента оплаты товара с моментом его получения само по себе не является коммерческим кредитом (отсрочкой оплаты товара).

Таким образом, в договоре форфейтинга необходимо отразить следующие существенные и дополнительные условия:

  • предмет;
  • размер кредитования;
  • размер скидки при досрочной оплате по договору;
  • величину комиссии форфейтера, начисляемую ему за предоставляемые форфейтинговые услуги;
  • срок исполнения сделки, то есть последний день представления форфейтеру требуемых документов по сделке.

Кроме того, часто в договоре устанавливаются штрафные санкции за просрочку платежа.

Мы уже отмечали, что форфейтинг используется в основном в международных контрактах. Учитывая, что контрагент по договору — иностранное лицо, зачастую договоры форфейтинга заключаются в иностранных юрисдикциях. В данном случае очень важно определить применимое право.

Существуют три варианта выбора регулирующего права:

  1. стороны в качестве регулирующего права избирают национальные нормы права одной из сторон контракта;
  2. стороны в качестве регулирующего права избирают нормы права государства иного, чем право государств, резидентами которых являются стороны контракта;
  3. стороны не указывают регулирующее право либо же прямо указывают в контракте, что данный договор не подчинен нормам какого-либо законодательства и регулируется только теми положениями, которые закреплены в контракте .

Дробот Е.А. Регулирующее право внешнеэкономических контрактов // Внешнеторговое право. 2011. N 2.

Если внешнеторговый контракт заключается посредством почтовой, факсимильной или электронной связи путем направления подписанных обеими сторонами экземпляров контракта (акцептом оферты) и сторонам достоверно неизвестно, когда контракт будет подписан обеими сторонами, рекомендуется в реквизитах контракта указывать дату подписания контракта каждой стороной (информация Росфиннадзора от 11.01.2013).

Плюсы и минусы

В сделках форфейтинга есть ряд ограничений. Так, продавец должен быть заранее предупрежден и согласен принимать погашение долга сериями, но на это идут не все продавцы. Если покупатель не является международной компанией или представителем государства, то возврат долга должен быть обязательно гарантирован банком или государственным институтом, который выберет кредитор. Кроме того, форфейтинговые сделки являются конфиденциальными в отличие от банковских кредитов. Вместе с тем если кредитор-форфейтер продаст долговые бумаги на вторичном рынке, то разглашение условий сделки все же может состояться, поэтому следует учесть этот случай в договоре форфейтинга.

Практики отмечают, что достоинства форфейтинга не вызывают сомнений. В их числе можно отметить следующие:

  1. форфейтинг подразумевает фиксированную процентную ставку, а значит, заемщик может точно планировать расходы на кредит;
  2. оперативность и простота оформления вексельных долговых документов;
  3. возможность для покупателя не тратить деньги на управление долгом, а также на организацию его погашения — все берет на себя форфейтер;
  4. покупателю может быть предоставлен форфейтером предварительный опцион (условия) на кредитование по фиксированной ставке и он может внести свои расходы по обслуживанию финансирования в контрактную цену товара;
  5. покупатель имеет возможность отложить оплату уже полученных им товаров или предоставленных ему услуг.

Также имеются и недостатки. Покупатель (заемщик) несет ответственность по обеспечению действительности долговых инструментов. Поэтому ему необходимо хорошо ориентироваться в законах относительно простых векселей, а также гарантий и авалей, особенно если форфейтинг осуществляется при международной сделке в валютном законодательстве. При этом банк получает за услуги гораздо больший процент, чем при кредитовании, и может продать векселя и другие кредитные документы на вторичном рынке ценных бумаг.

Кроме того, могут возникнуть трудности с поиском гаранта (того самого кредитного документа, который удовлетворит форфейтера).

Еще один важный момент: процентные ставки, как правило, выше, чем при других видах кредитования. Но это бывает оправданно, поскольку заемщик не несет издержек по страхованию.

Отметим также, что срок проведения операций может, по идее, составлять всего несколько дней, но в российской практике такое неосуществимо, так как требуется получение специальных разрешений ЦБ РФ, который по внутреннему регламенту должен рассмотреть запрос в течение одного месяца.

Риски и рекомендации

При заключении договора форфейтинга следует очень внимательно выбирать форфейтера, то есть банковскую структуру, а также обращать внимание на комиссии и дополнительные сборы, взимаемые банком.

Также необходимо прописать валюту договора, порядок расчетов между сторонами.

Если в договоре прописаны штрафные санкции, то они должны быть соразмерны сумме ущерба, а договор не должен содержать кабальные условия.

Следует внимательно просчитать риски и затраты при осуществлении подобной сделки. Издержками импортера, участвующего в форфейтинговой операции, являются комиссионные в пользу гаранта. Издержки экспортера по организации форфейтингового финансирования складываются из ставки дисконта, комиссии за опцион и комиссии за обязательство. Таким образом, сумма договора автоматически увеличивается из-за различных комиссионных сборов.

Согласно п. 1 ст. 450 ГК РФ изменение и расторжение договора возможны по соглашению сторон, если иное не предусмотрено ГК РФ, другими законами или договором. Банк вправе изменять процентную ставку по кредиту в одностороннем порядке, если такое условие прописано в кредитном договоре. В связи с этим следует особое внимание обратить на наличие в договоре соответствующих условий об изменении процентной ставки.

Еще одним распространенным видом риска является валютный риск. В большинстве случаев форфейтер берет заем на финансирование своей сделки в той же валюте, в которой эта сделка заключена. Однако, если заем получен в евро, а валютой контракта являются доллары США, автоматически возникает валютный риск. Он также возникает и при расчетах в рублях, если договор привязан к иностранной валюте, так как в этом случае возникают курсовые разницы.

В заключение следует отметить, что, поскольку в российском законодательстве такой тип договора, как договор форфейтинга, не установлен, необходимо применять аналогию права, внимательно прописывать условия в договоре, а также учитывать судебную практику.

Источник: http://wiselawyer.ru/poleznoe/66253-forfejting-preimushhestva-nedostatki

8.3. Преимущества и недостатки форфейтинга.

Форфейтинг обладает как преимуществами, так и недостат­ками для всех участников операции.

Для экспортера привлекательность форфейтинга заключа­ется в следующем:

Форфейтинг позволяет «очистить» баланс экспортера от любых долгов, которые возникают в связи с предоставлением (или использованием) им среднесрочного коммерческого креди­та. Экспортер сохраняет свои кредитоспособность и возмож­ность получения от банков средств в рамках предоставляемых ими кредитных линий для финансирования новых инвестиций.

Экспортер получает финансирование на безрегрессной ос­нове, что позволяет избежать ряда рисков и улучшить структуру баланса.

Финансирование предоставляется на основе фиксирован­ной процентной ставки, что позволяет застраховать себя от рис­ка повышения процентных ставок.

Твердое обязательство форфейтера до начала отгрузок то­варов позволяет экспортеру рассчитать стоимость привлекае­мого им финансирования на момент заключения коммерческо­го контракта и включить данные расходы в цену поставляемых им товаров.

Учет платежных обязательств обеспечивает экспортеру немедленное получение ликвидных средств и превращает сдел­ку на условиях кредита в сделку за наличный расчет.

Экспортер экономит средства и время на организацию уп­равления долгом и его погашения.

Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

Конфиденциальный характер сделки.

Экспортер получает возможность предоставить импортеру финансирование отсрочки платежа до 100 % стоимости контракта и включить это условие в коммерческое предложение.

Экспортер повышает свои конкурентные преимущества на рынке, поскольку имеет возможность предложить покупате­лям среднесрочное финансирование.

Недостатком форфейтинга для экспортера является более высокая стоимость финансирования в сравнении с другими формами кредитования экспорта.

Для форфейтера преимущества данного вида операций зак­лючаются в следующем:

Возможность получения более высокой маржи.

Простота и невысокие затраты времени на оформление сделки.

Возможность реинвестирования на вторичном рынке пу­тем реализации купленных ценных бумаг.

Недостатками операции для форфейтера являются:

отсутствие права регресса к экспортеру в случае неплате­жа;

несение страновых рисков;

наличие процентных рисков до момента окончательного погашения долга;

необходимость знания вексельного законодательства стра­ны импортера;

ответственность за проверку кредитоспособности гаранта.

Для импортера преимущества форфейтинга заключаются в следующем:

Возможность получения кредита по фиксированной про­центной ставке.

Возможность привлечения средств банковских кредит­ных линий.

Относительная простота и быстрое оформление доку­ментов.

Недостатками форфейтинга для импортера являются:

Более высокая стоимость кредита.

Несение расходов по гарантированию сделки (уплата ко­миссии за банковскую гарантию).

Сокращение доступа к банковскому кредиту при исполь­зовании банковской гарантии.

Источник: http://studfiles.net/preview//

Преимущества и недостатки форфейтинга.

ФОРФЕЙТИНГ- это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе — форфейтинге — от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Преимущества и недостатки форфейтингового финансирования

Источник: http://xstud.ru/239509/organizatsiya_i_tehnologiya_vneshney_torgovli/preimuschestva_nedostatki_forfeytinga

Операции форфейтинга

Торговые организации вбирают операции форфейтинга при крупных объемах оборота средств и низких показателях обеспеченности личным капиталом. Расчет с привлечением форфейтера предполагает покупку долговых обязательств клиента.

Договорные обязанности

В некоторых случаях краткосрочные кредиты использовать невыгодно из-за мелких партий закупок, большого количества поставщиков и так далее. Потому клиенты выбирают договор форфейтинга. Это один из вариантов финансирования, при котором банк перекупает долг. Для обеспечения задолженности используются ценные бумаги – авали, векселя и другие.

Продавцом в этой схеме выступает производитель, экспортирующий товар, покупателем – оптовый клиент. Расчет с покупателем при оформлении сделки происходит в полном объеме, но денежные средства поступают от кредитора. Продавец становится заемщиком, и в дальнейшем он обязан выплатить банку комиссию за проведение операций, проценты и любые сопутствующие платежи. Покупатель выплачивает долг не напрямую производителю, а на счета кредитора. То есть схема погашения для него меняется.

Форфейтинг осуществляется в любой свободно конвертируемой валюте.

Благодаря удобному инструменту продавец получает за доставленную продукцию полную оплату , за вычетом комиссии за обязанности форфейтера. Для покупателя это возможность получить товар в рассрочку или оплатить за поставку частями.

Виды и особенности

Существует несколько вариантов применения такой формы кредитования:

форфейтер, где все три стороны зарегистрированы в одном государстве;

между иностранными организациями;

сделки банковских организаций;

покрытие дебиторского долга.

Основные стороны сделки — это кредитор, должник и форфейтер. Кредитор реализует товар и принимает в качестве оплаты векселя, удостоверяющие факт долга. Форфейтер в обмен на векселя полностью оплачивает счета продавца. Покупатель при получении товара гарантирует расчет за него ЦБ, которые передаются кредитору. Посредник (форфейтор) выкупает долги и принимает все риски невозврата непогашенной части стоимости продукта.

Порядок действий

Чтобы получить кредитование по схеме форфейтинга поставщик должен представить в банк пакет документов:

договор о поставке;

реестр со списком товара и ценами международного образца;

вексель на имя форфейтера с внесенной соответствующей надписью;

транспортные накладные, удостоверяющие отправку продукта.

По необходимости могут потребоваться дополнительные гарантии. Например, поручительство по векселю или авалю.

После рассмотрения переданных документов между банком и продавцом оформляется сделка передачи долга. Когда товар будет отгружен клиенту, форфейтер переведет нужную сумму на счет покупателя. Из этих средств будет оплачен товар.

Вексель всегда продается по сниженной цене.

Плюсы и минусы

Большим преимуществом схемы является тот факт, что риски берет на себя банк. Непогашенную задолженность можно продать на вторичном рынке ЦБ. Есть возможность деления долга на части и оформление каждой из них отдельным векселем. За счет применения форфейтинговых операций можно погашать сумму по гибкому графику с предоставлением льготного периода.

Чтобы заключить выгодную сделку, нужно ориентироваться в законодательстве страны, импортирующей товар. Форма ЦБ и документы должны быть оформлены таким образом, чтобы банкротство гаранта не обернулось регрессом для самого экспортера. Могут возникать сложности при выборе поручителя. Минусом является большая скидка при выкупе долга. Процент выше, чем по условиям стандартного кредитования.

Отличие факторинга

Операции форфейтинга, как и сделки по фактору, проводятся под имеющиеся долговые обязательства. Однако эти два вида существенно отличаются. Факторинг предполагает краткосрочные займы, до полугода. Финансирование при форфейтинге производится на срок от 1 до 10 лет.

Соответственно, первый вариант чаще используется мелкими и средними предприятиями, второй – более подходит для крупного бизнеса.

Развитие в РФ

Обязательства выплаты долга в России подтверждаются аккредитивами. Использование векселей в экспортных сделках может стать причиной проблем с налогами. Кроме того, развитию мешает экономическая ситуация на российском рынке, отсутствие стабильности не дает форфейтерам просчитать выгоду от участия во внешнеэкономических сделках.

Отличительные особенности инструмента определяют преимущества и недостатки форфейтинга. Проводить расчет по таким схемам быстрее и легче, чем сделки по фактору или покупка в лизинг. Операция осуществляется путем занесения в вексель надписи о передаче. При этом ЦБ должен обеспечиваться банком страны покупателя (при расчетах между странами). Это простой инструмент, не требующий заключения соглашений. Именно это и становится весомым аргументом в плюс для экспортеров.

Источник: http://sodx.ru/arbitr/kreditor/forfeyting/

Форфейтинг — это тип кредитования торговых сделок. Преимущества и недостатки форфейтинга

Покупка у кредитора долга, который будет выражен в оборотном документе, но его основа будет прямо противоположной, является форфейтингом. Такое долговое обязательство приобретается со скидкой в оборотах. Покупатель берет на себя отказ от требования к кредитору при неполучении средств. Форфейтинг – это приобретение векселей коммерции, за счет которых происходит заем капитала для экспортеров, причем без оборота на продавца. Банк приобретает у продавца обязательство покупателя по выплате товара сразу после того, как он будет поставлен.

Форфейтинг – что это простыми словами

Подобная форма займа применяется во внешнеэкономических торговых операциях путем выкупа векселей экспортера акцептованных импортером. График платежей происходит по схеме, в которой основную часть денег выплачивает покупатель, а продавец выплачивает проценты за досрочную реализацию денежных средств за товар. Экспортер уступает требования кредитной организации и приобретает полную стоимость. Импортер реализует обязательства по имеющемуся долгу, но при этом стабильно должен производить выплату.

В отличие от стандартного вида платежей, риски по долговому обязательству полностью переходят на покупателя. Обычный учет предполагает равные небезопасные условия, в то время как данный тип финансирования в большей степени возлагает ответственность на импортера. Форфейтинг – это сокращение задолженностей продавца, улучшение структуры, ускорение оборотного капитала, стабилизация ставки, упрощенная форма займа и переуступки требований. Является дорогим по сравнению с обычным кредитованием.

Сущностные особенности форфейтинга

По сути, обязательства, график платежей, риски берет на себя покупатель (заемщик). Как правило, за основу берутся чистые документы в виде стандартных векселей или трат. Подобная форма кредитования оформляется оборотными бумагами, но закладывать свой бизнес полностью или частично заемщик не должен. Это кредитование является коммерческим и конфиденциальным, но при этом зачастую его называют трансформацией в банковский форфейтинг.

Установленные сроки сделки могут доходить до 7 лет. Данный способ распространен в европейских странах. Сторонами подобного договора выступают продавец, покупатель и кредитор. Провести инициацию соглашения может одна из сторон единолично: либо экспортер, либо импортер. Схема форфейтинга предусматривает выкуп долговых обязательств покупателя в том случае, если предоставленный пакет документов в банк удовлетворит интерес последнего. Данные должны включать факт передачи товаров, присутствующие обязательства, выраженные в материальных средствах, кроме этого, переуступку требований и право получать выручку кредитору, которая будет реализована ценной бумагой.

Как заключаются сделки форфейтинга

При заключении договоров с банком необходимо учитывать возможность разглашения информации, особенно это касается тех учреждений, которые способны реализовать долговые документы на вторичном рынке. Поэтому, прежде чем заключать сделку, нужно предусмотреть такой исход событий и заранее ликвидировать их. По сути, форфейтинг – это конфиденциальное соглашение, но ситуации бывают разные. Механизм данного кредитования применяется, если есть факт наличия двух следующих сделок:
  • скорая ликвидация финансовых обязательств;
  • для реализации наличных средств заемщику, который предоставил долг зарубежному заказчику.

Помимо всего прочего, форфейтинг имеет ограничения:

  • продавец должен быть согласен на реализацию обязательств частями;
  • в случае, когда покупатель — не иностранное предприятие или частный представитель, тогда возвращение долга должно быть закреплено гарантией со стороны кредитора или банка.

Основными инструментами подобных сделок кредитования являются векселя. Однако виды форфейтинговых ценных бумаг ими не ограничиваются, в качестве важных документов могут выступать и иные типы, главное, чтобы в них было абстрактное содержание обязательств.

Становление

Истоки форфейтинга появились в Цюрихе, когда закончилась Вторая мировая война. В те времена именно в этом городе банки имели огромный опыт в международной торговле. Поэтому они стали финансировать поставки зерна в Европейские западные страны и США. Поставки и конкуренция выросли в два раза, поэтому поставщики требовали отсрочки в шесть месяцев вместо привычных трех. Также в эти годы увеличилось производство дорогостоящих предметов, на изготовление которых уходило значительно больше времени.

Товары с высокой стоимостью вошли в привычный уклад и пользовались огромным спросом и востребованностью. Кредит развивал экономический и международный обмен, таким образом, поставщики финансировали свои сделки новыми методами и путями, причем постоянно обновляя и совершенствуя эти варианты. Международная торговля начала снимать барьеры, в результате многие азиатские, латиноамериканские и африканские страны начали активно принимать участие на мировом рынке. Однако предприниматели предоставляли займы с определенными трудностями, так как их реализация была в основном из собственных источников. Поэтому и поставщики были вынуждены изменить варианты финансирования сделок.

Развитие и условия форфейтинга

В основном совершенствовался данный тип кредитования в слаборазвитых странах, где экономическая система нестабильна. Форфейтинг – это определенный риск, поэтому экспортер требует и получает определенные векселя от импортера. Оплата по данным бумагам производится по установленным заранее срокам. Банком выдается специальное поручительство, в котором будет указано, что именно эта организация выступает ответственным лицом за импортера, выплачивающего обязательство. Иными бумагами могут выступать гарантии на выполнение и реализацию долга.

Таким образом, заемщик должен быть проверенным кандидатом, в ином случае обязательное условие – гарантия или поручительство (аваль). Помимо всего прочего, существуют определенные виды гарантии, которые определяются по следующим критериям:

  • субъекту;
  • порядку оформления;
  • источнику финансирования.

Как правило, первым указанным выше видом являются банки, материально стабильные учреждения, предприятия, располагающие свободными активами или средствами.

Рынок подобного кредитования

Если в стране форфейтинг усовершенствован и является практически основной сферой кредитования, например, в Германии или Италии, то условия могут быть наиболее гибкими, и такими вопросами занимаются не только банки, но и специализированные предприятия. По сути, эта сделка есть среднесрочная операция, у которой фиксированная ставка и сроки. И большинство организаций выступают форфейтором, только если нужна сумма не ниже ста тысяч условных единиц. Правда, сегодня сроки и ставки становятся все более гибкими и лояльными, поэтому такое кредитование может быть реализовано и на 10 лет, и на шесть месяцев.

Форфейтинг и его роль в экономической составляющей

Такие долговые обязательства получили рыночное распространение, поэтому сроки оговариваются на основе конкретных обстоятельств, а также все зависит от страны импортера и экспортера, гарантий. Как правило, оплата производится равными частями раз в полгода, но большинство предпочитает ежеквартальные реализации суммы. При развитости и усовершенствовании данного рынка предприятия не формируют схему и условия сделок, в особенности это касается тех заемщиков, которые уже сотрудничали с форфейтором.

Кредитодатели зачастую создают структуру самостоятельно, предлагают ее потенциальным клиентам. Кроме этого, они также советуют лучший вариант займа и укажут на определенный долговой инструмент, которым целесообразнее воспользоваться. Подобные организации, помимо прочего, оценивают риски и суть операции.

Дополнительные условия соглашений

Для форфейтора предоставляется следующая информация:

  • полные данные о покупателе;
  • сроки и время;
  • все ценовые составляющие;
  • валюта платежа;
  • период кредитования;
  • долговые инструменты;
  • ставки;
  • гарантии.

Что касается последнего пункта, то есть аваль, для того, чтобы форфейтор принял этот документ как надежный, необходима мировая популярность банка, который выдавал эту гарантию. По сути, аваль и гарантия – это одно и то же, однако, есть страны, которые не воспринимают первый как законную бумагу или финансовый инструмент.

Соглашения с другими организациями

Зачастую экспортеры сотрудничают с брокерами, ввиду того, что последние предоставляют разумные и конкурентоспособные расценки, которые напрямую зависят от сроков и эффективности сделок. Такие организации получают процент от суммы соглашения.

То есть для экспортера такой вариант выгоден с учетом того, что оплата производится единожды, что, как правило, происходит тогда, когда поставщик или продавец добавил эту сумму к цене реализуемого предмета. На основе этого можно предположить, что такие сделки имеют свои характерные черты.

Существующие критерии этого финансирования

Преимущества и недостатки форфейтинга примерно схожи со стандартным кредитом. Положительные стороны соглашения:

  • все риски на заемщике и на поручителе, продавец снимает с себя все обязательства;
  • долговые части можно оформлять отдельными векселями;
  • обязательства делятся равными частями на определенный промежуток времени;
  • гибкость в платежах;
  • подобное кредитование способно покрыть 100 % стоимость товаров или услуг;
  • сниженные ставки;
  • варьирующие сроки;
  • лояльность в механизме и схеме;
  • сотрудничество с другими организациями, в том числе и с государственными, причем финансирование может быть реализовано под их гарантии.

Отрицательные стороны форфейтинга следующие:

  • заемщик несет полную ответственность за выполнение обязательств, а также за достоверность документации и информации;
  • финансируемые организации получают больший процент, чем при стандартном кредитовании, при этом имеют возможность продажи бумаг на вторичном рынке;
  • трудности с гарантией или авалем;
  • высокие процентные ставки, если сравнивать с другими видами финансирования;
  • операцию проводят в течение нескольких месяцев, с учетом того, что необходимо собрать много документов и информации.

Форфейтинг достаточно востребован и популярен в мировой практике, особенно это касается развитых стран с устойчивой экономической системой. Этот вид финансирования должен работать в любой стране, но для этого необходимо, чтобы в различных городах в кодексах он был официально закреплен и являлся законной схемой кредитования.

Источник: http://businessman.ru/forfeyting—eto-tip-kreditovaniya-torgovyih-sdelok-preimuschestva-i-nedostatki-forfeytinga.html

Форфейтинг: что это простыми словами

Торговые предприятия являются основными потребителями банковского кредитования. Постоянными заемщиками они являются ввиду частых кассовых разрывов, недостатка собственных денежных средств, необязательности контрагентов. При этом, разовое кредитование, по объективным причинам, не всегда их устраивает. Тогда есть смысл прибегнуть к одному из современных видов финансирования – форффейтингу.

Суть форфейтинга

Форфейтинг – вид финансовой деятельности, которая предполагает приобретение банковским учреждением (форфейтером) долгового обязательства заемщика перед кредитной организацией (продавцом). Дебиторский долг может быть представлен ценными бумагами, сертификатами, другими обязательствами.

Зачастую кредитором является предприятие, которое производит и экспортирует продукцию, а дебитором – оптовый покупатель. Сделка осуществляется в случае оплаты форфейтером продавцу полной стоимости поставки. Соответственно, должник возвращает денежные средства непосредственно банку.

Продавец в обязательном порядке должен оплатить комиссионные сборы, а также оговоренные проценты за использование банковских средств.

Главным предметом форфейтинга является дебиторский долг. Для того, чтобы его форфетировать, используются ценные бумаги – векселя и аккредитивы.

Аккредитивом называют делегирование погашения долгового обязательства покупателя его банку (или, в макромасштабах, государству, где покупатель имеет регистрацию) от банка кредитора (государства, где осуществляется деятельность). Однако, как правило, используются более простые финансовые документы – векселя, которые также обеспечивают уверенность в сделке всем ее сторонам.

Основные принципы форфейтинга:

  1. Используется при внешней торговле с различными видами валют (в зависимости от страны-продавца).
  2. Отсутствует регресс, все возможные риски принимает на себя форфейтер.
  3. Размер выкупаемого долга составляет 100%.
  4. Срок финансирования может превышать 1 год.
  5. Наличие возможности оформления третьим лицом дополнительных гарантий.
  6. Существует способ перепродажи требования.

Форфейтинг в частных банках

Выдача денежных средств в виде разовых займов дает банковскому учреждению основной доход. Форфейтинг, при этом, предоставляет возможность расширять границы деятельности, осуществлять внешнюю торговлю с иностранными заказчиками, получать доход при минимальных издержках. Именно поэтому данный вид финансовой деятельности востребован среди коммерческих банков.

Экспортеров форфейтинг привлекает легкостью оформления сделки и отсутствием надобности подписания между сторонами дополнительных соглашений. Для осуществления операции необходимо только внести сведения в индоссамент векселя. При этом, документ должен быть утвержден к исполнению форфейтером государства-поставщика.

В случаях, когда у банка есть сомнения в способности дебитора производить оплату, он имеет право запросить дополнительное подтверждение от третьего лица (гаранта).

Основные стадии заключения сделки

Для получения финансирования дебитору необходимо обратиться в банковское учреждение с пакетом документов:

  • договор;
  • накладные;
  • вексель с индоссаментом на форфейтера;
  • дополнительная гарантия от третьего лица.

После обработки и проверки всех данных форфейтер и продавец договариваются о передаче долгового обязательства. Банк переводит средства покупателю.

Обратите внимание –

Форфейтинговые операции более выгодные, чем факторинговые.

Где применяется форфейтинг

Форфейтинг востребован теми предприятиями, которые осуществляют внешнеэкономическую деятельность в области инноваций. Данная сфера предусматривает поиск новых партнеров и заключение сделок с развитыми странами. Банки-форфейтеры, при этом, имеют возможность объединяться с целью осуществления контроля финансовых операций, дебиторской деятельности, платежеспособности.

Форфейтинговый вид финансирования не пользуется спросом у предприятий малого бизнеса. В основном, они ведут торговую деятельность в пределах государства, поэтому используют факторинг.

Пример расчета форфейтинга

К примеру, поставщик подписал соглашение на экспорт товара стоимостью 50.000 евро. На данную группу товара составляется два векселя, каждый — по 25.000 евро. Один вексель продается банку с 5% скидкой, агентская комиссия составляет 1,5%. Соответственно, поставщик получает:

25.000 * 0,95 – 25.000 * 0,015 = 23.750 – 375 = 23.375 евро.

Другую часть покупатель переводит на счет поставщику после окончания периода отсрочки.

Преимущества и недостатки форфейтинга

К основным преимуществам форфейтинговых операций относят следующее:

  • банк возлагает на себя всю ответственность и учитывает все риски;
  • долговое обязательство можно делить и регистрировать несколькими векселями, что облегчает проблему продажи долга (при образовании финансовой потребности есть возможность продать необходимую часть долга);
  • существует возможность продажи долга на рынке ценных бумаг (банк-форфейтер перепродает долг другому, тот — следующему и так далее);
  • при подписании соглашения оговариваются сроки внесения выплат, возможные отсрочки и льготы.

Недостатками форфейтинговых операций являются:

  • потребность в знании законодательства того государства, которое определяет вид гарантий, векселей;
  • четкое и правильное составление документации (например, случай разорения банка не должен оказывать влияние на экспортера, что должно быть прописано);
  • трудности в выборе соответствующего гаранта для дебитора (банк-форфейтер может выдвигать определенные требования и выдвигать критерии отбора);
  • разница между курсами ценных бумаг и процентными ставками выше, чем при оформлении кредита в обычном частном банке.

Рынок европейских развитых стран и контакты с зарубежными партнерами у многих отечественных субъектов хозяйствования вызывают некоторые опасения, поэтому форфейтинговые операции не пользуются спросом в Российской Федерации. Однако же, они имеют ряд выгодных преимуществ для предприятий, особенно тех, кто осуществляет внешнюю торговлю.

Источник: http://pravo.moe/forfejting-chto-eto-prostymi-slovami/

Форфейтинг во внешнеэкономической деятельности: суть, схема и преимущества услуги

Инструментарий международной торговли развит и чрезвычайно разнообразен. Наработанные десятилетиями (а иногда — и веками) схемы позволяют решать разнообразнейшие задачи финансирования бизнеса, ведущегося российскими компаниями с зарубежными партнёрами.

Некоторые услуги в Российской Федерации пока не получили широкого распространения, хотя и заслуживают внимательного рассмотрения.

Одним из таких механизмов внешнеэкономической деятельности, служащим для получения средне- и долгосрочных займов, является Форфейтинг.

Описание операции факторинга

Форфейтинг (от фр. а forfai — общей суммой, полностью) по сути — ещё одна форма кредитования участников ВЭД, проводимая посредством выкупа долговых ценных бумаг, выпущенных в счёт задолженности, возникшей между ними в процессе торговли.

Участники сделки:

  • Экспортёр – продавец, поставщик товаров, работ или услуг, уступающий (перепродающий) своё право требовать задолженность Импортёра по поставке.
  • Импортёр – покупатель, приобретающий товары, работы или услуги в долг.
  • Форфейтор – Банк или другой финансовый агент. Выкупает коммерческие долговые обязательства Импортёра перед Экспортёром. Эта задолженность чаще всего оформлена средне- или долгосрочной долговой ценной бумагой.

Наиболее подходит форфейтинг для операций купли-продажи дорогостоящего оборудования, машин или техники зарубежного производства.

Подобные контракты заключаются на средние и длительные сроки и их средняя сумма обычно порядка экв. 1-2 миллиона долларов США.

Схема

Разберём для наглядности механизм форфетирования на примере.

Стандартная форфейтинговая сделка выглядит следующим образом:

  1. Экспортёр («John Deere, Inc.») и Импортёр (ООО «Хлебороб») договариваются об условиях Контракта купли-продажи оборудования, машин или техники (10 зерноуборочных комбайнов и 5 культиваторов): их стоимости (3,5 млн. долл. США), порядке оплаты и передачи, других значимых условиях.
  2. «John Deere, Inc.» ищет Банк-агент (Форфейтера, или группу Форфейтеров для создания консорциума — для финансирования особо крупных торговых сделок).Договорённость достигнута с европейским банком «The First International bank» («FIB»).
  3. ООО «Хлебороб» оформляет Вексель (серию векселей – если поставка будет осуществляться частями) и находит Банк (Гаранта или Авалиста), который гарантирует (или авалирует) эти Векселя.В нашем примере — банк «ВТБ»
  4. Направление в банк «FIB» (Форфейтеру) авалированных банком «ВБТ» Векселей.
  5. Поставка с/х техники ООО «Хлебороб».
  6. Предоставление векселя, выпущенных ООО «Хлебороб», поставщику «John Deere, Inc.».
  7. Продажа векселя (передача посредством индоссамента) Экспортёром («John Deere, Inc.») Форфейтеру («FIB»).
  8. «John Deere, Inc.» получает оговоренную сумму от продажи Векселей (95% от 3,5 млн. долл. США).
Обычно стоимость Векселя дисконтируется – т.е., выкупается несколько дешевле первоначальной цены – как плата за долгосрочные риски Форфейтера. Размер агентского вознаграждения зависит от срока, резидентности участников, других нюансов и на практике не превышает 1,5%.

Ключевые моменты договора

  1. Валюта договора — должна быть свободно конвертируемой.
  2. Юрисдикция — обязательно оговаривается отдельно.
  3. Конфиденциальность. Наличие права на разглашение условий сделки важно для возможной перепродажи Форфейтером долговых бумаг на вторичном рынке.

Не экономьте на услугах грамотного юриста-международника — при анализе Договора форфейтинга он действительно нужен.

Форфейтинг и Факторинг: в чём разница

Главные отличия этих двух финансовых инструментов изложены в таблице:

Начинающим и опытным бизнесменам, ведущим внешнеэкономическую деятельность важно чётко ориентироваться в терминах и понятиях, которые используются в международных расчётах. Что такое аллонж векселя и по каким правилам совершается индоссамент? Ответ в нашей статье.Перед заключением сделки нужно как можно больше знать о своём партнёре. Вы можете узнать о том, как получить справку о бенефициаре вот здесь, а также всё о его правах и обязанностях.

Преимущества и недостатки

Для каждого участника схемы Форфейтинга существуют свои плюсы и минусы.

Итак, вы Экспортёр (Продавец), каковы плюсы Форфейтинга для вас:

  • Регресс не предусмотрен. Т.е., в случае неоплаты Импортёром (Покупателем) требование об оплате долга Форфейтеру не перейдёт к Импортёру.
  • Улучшение структуры баланса за счёт сокращения дебиторской задолженности.
  • Экономия на банковских займах.
  • Ускорение оборачиваемости капитала, как следствие – нарастить прибыльность деятельности.
  • Отсутствие характерных для ВЭД рисков: валютного, странового, риска изменения процентных ставок, банкротства Авалиста.
  • Скорость и простота оформления вексельных долговых инструментов.
  • Возможность учесть расходы на Форфейтинг в стоимости Контракта поставки.

Обозначим минусы:

  • Маржа, удерживаемая Форфейтером, выше обычного кредитования. Причина – долгосрочность операции и полное принятие рисков Форфейтером.
  • Риски, связанные с различным законодательством государств, резидентами которых являются Авалист, Импортёр и сам Экспортёр. Особенно – в части банкротств, долговых ценных бумаг, формы аваля/гарантий.
  • Согласование Гаранта/Авалиста с Форфейтером и Импортёром (Покупателем).

Преимущества и недостатки форфейтинга для Импортёра (Покупателя), сначала плюсы:

  • Возможность купить дорогостоящее оборудование/машины/технику с рассрочкой на несколько лет.
  • Скорость и простота оформления документов по сделке.
  • Получение долгосрочного займа по фиксированной на весь срок процентной ставке.
  • Обеспечение в виде залога/ипотеки не требуется.

А теперь о минусах:

  • Абстрактность обязательства по Векселю, никак не связанного с возможным невыполнением Экспортёром своих обязательств по качеству поставленного товара.
  • Расходы на оплату услуг Форфейтера Экспортёр чаще всего включает в цену Контракта (возможно, в завуалированной форме).
  • Гарантия/Аваль векселя оплачивается Импортёром.

Подводя итоги, отметим редкость использования Форфейтинга российскими компаниями (как и предприятиями большинства бывших союзных республик).

Основная причина этого — неготовность иностранных партнёров заключать долгосрочные займы с фиксированными процентами, вызванная недостаточной надёжностью рынков развивающихся стран.

Дополнительные сведения по теме вы найдёте в рубрике «Кредитование».

Бесплатная консультация по телефону:

Москва и Московская область: (звонок бесплатен)

Санкт-Петербург и Лен.область:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статье могла устареть!

Наш специалист бесплатно Вас проконсультирует.

Источник: http://vedinform.com/finance/credit/chto-takoe-forfejting.html

admin

View more posts from this author
×